Теория Чарльза Доу
Last updated
Last updated
Для более лёгкого обучения - подпишитесь от создателей обучения.
Если вам нужно автоматизировать заработок в криптовалюте, то готовые решения есть, боты под заказ можно заказать .
Чтобы разобраться, откуда взялся технический анализ, и почему мы можем применять его не только к акциям, но и к криптовалютам, форексу и другим рынкам, стоит вернуться более чем на 100 лет назад — к теории Доу. Этот подход до сих пор лежит в основе любой технической (и частично фундаментальной) оценки рынка.
Теория была сформулирована Чарльзом Доу в его авторских статьях, опубликованных в журнале Wall Street Journal с 1900 по 1902 год. Доу был блестящим журналистом, который на простых примерах показывал, как поведение фондового рынка (на тот момент — рынка акций и железных дорог) отражает состояние всей экономики.
Чарльз Доу — сооснователь компании Dow Jones и журнала The Wall Street Journal. Родился в семье фермера и в итоге стал одной из ключевых фигур в финансовом мире.
После смерти Доу (1902 год) его последователи (Вильям Гамильтон, Роберт Риа, Джордж Шефер и Ричард Рассел) доработали и уточнили теорию.
Суть идей Доу удивительно проста и одновременно универсальна: если правильно смотреть на рыночные индексы и движение цен, можно понять общий вектор экономики. Эту концепцию сегодня используют для анализа не только акций, но и криптовалют, товарных рынков, форекса и других активов.
По мнению Доу, в текущей цене актива уже заложены все известные факторы: экономические новости, настроения участников рынка, статистика по ставкам и даже ожидания будущих событий. Если рынок получает новую информацию, она быстро отражается в цене.
Пример с криптовалютами: когда выходят новости о большой инвестиции крупного фонда в биткоин, рынок почти мгновенно реагирует ростом (или падением, если новости негативные). Аналогично и для акций, когда компания публикует позитивный финансовый отчёт.
Этот принцип сохраняется на любом рынке, будь то эфир, золото или форекс: все доступные сведения отражаются в цене здесь и сейчас.
Доу описывал, что цена не движется ровной линией, а всегда идёт “волнами” — чередуя подъёмы и откаты. По продолжительности он делил тренды на:
Основной (длительный) — от года и более.
Второстепенный — от нескольких недель до нескольких месяцев. Может идти в противоположную сторону относительно основного движения, являясь коррекцией.
Незначительный — до трёх недель, обычно это короткий откат внутри второстепенного тренда.
Если смотреть на месячный график биткоина, можно отследить его глобальные бычьи и медвежьи циклы, длящиеся порой годами. Но если перейти на дневные или часовые таймфреймы, там будут заметны второстепенные и совсем короткие тренды.
Важно: основной тренд всегда главнее. Второстепенные и незначительные движения могут идти в любую сторону, но общее направление задаёт именно глобальный тренд.
Доу выделял три ключевые фазы в рамках основного (длительного) тренда.
Фаза накопления (распределения).
Здесь крупные участники начинают скупать актив, пока большинство инвесторов ещё настроено скептически.
В криптомире это может происходить после затяжного обвала, когда цены кажутся «на дне».
Фаза публичного участия.
Появляются позитивные новости и улучшения в показателях рынка. Всё больше людей замечают растущую цену и подхватывают тренд.
В ходе этой фазы чаще всего формируются ощутимые ценовые импульсы: биткоин, эфир или другие топовые монеты могут показывать многократный рост.
Фаза реализации (паники).
Те, кто купил на самом дне, начинают выходить из позиций и фиксировать прибыль.
Новички же, наоборот, иногда покупают на пике, надеясь на «вечный рост». Когда тренд окончательно разворачивается, может возникать сильное падение.
Аналогичные фазы действуют и при нисходящем (медвежьем) тренде, только в «зеркальном» варианте — в конце спада часть трейдеров в панике распродаёт актив, а крупные игроки начинают снова входить в рынок.
В оригинале Доу говорил о двух индексах — промышленном и транспортном (Dow Industrials и Dow Transportations). Если оба растут, значит общее состояние экономики положительное. Когда они расходятся, четкой тенденции нет.
Сегодня для рынка акций это может быть сравнение, к примеру, S&P 500 и NASDAQ. Если оба обновляют максимумы, значит рынок в бычьей фазе.
В криптовалютах можно ориентироваться на Bitcoin Dominance и движение цен нескольких крупных альткоинов, чтобы понять, идёт ли рост на всём рынке или лишь в отдельных монетах.
На фондовом и криптовалютном рынках доступны данные по объёмам торгов (хотя в крипте у разных бирж они могут отличаться). Если тренд идёт вверх, обычно растут и объёмы сделок — участники активно набирают позиции. Если объёмы не поддерживают движение цены, стоит задуматься о том, что тренд может слабеть.
Для форекса, где реальных общерыночных объёмов нет, смотрят на фьючерсы на валюты, чтобы косвенно оценивать интерес рынка.
Главное правило: не стоит сражаться против сильного тренда, потому что «рынок всегда прав».
Признаком разворота может стать неспособность цены обновить предыдущий максимум (в бычьем тренде) или минимум (в медвежьем).
Доу описал классический сценарий, когда цена делает серию повышающихся пиков и впадин (при росте) или понижающихся (при падении). Как только эта структура ломается, есть основание говорить о смене тренда.
Мульти-таймфрейм-анализ
ОсновнойтрендОсновной трендОсновнойтренд Смотрите месячный или недельный график биткоина (или акций, если интересуют именно они). Оценивайте глобальное направление.
ВторостепенныйтрендВторостепенный трендВторостепенныйтренд Переходите на дневной график, чтобы увидеть коррекции и короткие волны внутри крупного движения.
НезначительныйтрендНезначительный трендНезначительныйтренд Используйте часовой и более мелкие ТФ для внутридневной торговли.
Оценка фаз тренда
Следите, когда рынок после сильного падения начинает консолидироваться — это может быть фаза накопления.
Активный новостной фон и большой интерес к активу говорят о фазе публичного участия.
Не поддавайтесь ажиотажу, если цена слишком стремительно летит вверх: возможно, крупные игроки уже выходят, а толпа запрыгивает «на вершине».
Использование объёмов
При работе на фондовом рынке объёмы есть напрямую. На криптобиржах тоже можно смотреть, какой оборот (volume) проходит за сутки.
Если цена растёт на высоких объёмах — это признак здорового тренда. Если растёт на падающих объёмах — будьте аккуратны, это может быть ложный всплеск.
Соотношение различных «индексов»
Для акций можно смотреть на классические индексы (S&P 500, NASDAQ, Dow Jones).
Для криптовалют — на Bitcoin Dominance, рыночную капитализацию и динамику разных топовых монет. Совпадающие сигналы говорят о сильной тенденции, расхождения — об осторожности.
Актуальные реалии
Рынок криптовалют волатильнее фондового, поэтому фазы могут идти быстрее и ярче.
Акции технологических гигантов (Apple, Amazon, Nvidia и другие) тоже нередко движутся скачками, но в целом их поведение более «размеренное», чем у биткоина или популярных альткоинов.
Теория Доу более чем столетней давности сохраняет актуальность и в XXI веке. Принципы “рынок учитывает всё”, “цены движутся в трендах”, “тренд продолжается, пока нет явных сигналов разворота” — это фундамент, который применим к любым активам: акциям, валютам, сырью и, конечно, криптовалютам.
Хотите анализировать биткоин, эфир или иностранные валюты? Начните с принципов Доу.
Предпочитаете фондовый рынок? Те же правила работают и здесь — смотрите индексы, определяйте фазу рынка, следите за объёмами.
Даже когда появляются новые классы активов, суть не меняется: пока есть спрос и предложение, будет сохраняться волновое движение цены, отражающее интерес участников рынка. А детальные приёмы анализа (уровни, паттерны, индикаторы) — это уже развитие базовой идеи, которую Чарльз Доу сформулировал более ста лет назад.
Торгуйте осознанно, ориентируйтесь на глобальные тренды и не забывайте, что любой рынок — будь то высокорисковая криптовалюта или голубые фишки фондового рынка — живёт по законам спроса и предложения. Именно об этом рассказывал нам легендарный Чарльз Доу.
Любые вопросы по материалам статей вы можете спрашивать в чате: